После подписания Парижского соглашения в 2016 году Россия затем попыталась принять закон о нефинансовой публичной информации и другие важные документы ESG.

Законопроект "О публичной нефинансовой информации"1 , который впоследствии был переименован в законопроект "Об информации в области устойчивого развития", разрабатывался Министерством экономического развития РФ в течение нескольких последних лет, и его рассмотрение было отложено более года назад в связи с геополитической ситуацией. В 2018 году первая версия законопроекта была опубликована для общественного обсуждения. Его целью было сделать публичными нефинансовые отчеты государственных компаний, публично-правовых компаний, государственных унитарных предприятий и коммерческих организаций с годовым объемом выручки или активов 10 млрд. рублей и более, а также компаний, ценные бумаги которых котируются на фондовых рынках. Рассмотрение закона в 2019 году было затруднено пандемией COVID-19. В середине марта 2023 года на съезде Союза промышленников и предпринимателей РФ Президент Владимир Путин высказался в поддержку идеи раскрытия компаниями нефинансовой отчетности. В инструкциях по итогам съезда, опубликованных в начале мая 2023 года, правительству было поручено до 1 июня подготовить предложения по публикации годовых нефинансовых отчетов с участием Банка России и Российского союза промышленников и предпринимателей.

Министерство экономического развития РФ считает, что консультативный характер нормативных правовых документов в области нефинансовой отчетности не гарантирует существования всеобъемлющей системы отчетности в области устойчивого развития. Использование компаниями консультативных подходов затрудняет анализ нефинансовой отчетности заинтересованными пользователями, не способствует повышению ее качества и снижает сопоставимость раскрываемых показателей. В связи с этим Министерство экономического развития считает, что необходимо законодательно закрепить принципы ответственного ведения бизнеса и определить общие подходы к подготовке и публикации отчетов в области устойчивого развития.2

Несмотря на поручение Президента РФ В.В.Путина о принятии закона о декларации устойчивого развития в 2023 году, в настоящее время он все еще находится в стадии разработки. Ответственными за разработку назначены два органа: РСПП (Торгово-промышленная палата Российской Федерации) и Министерство экономического развития Российской Федерации.

Регулятор Банк России поддерживает продвижение повестки ESG и внедрение нефинансовой отчетности в России, главным образом, путем публикации методических документов и консультационных информационных писем. Они разрабатываются на основе исследований и опросов заинтересованных сторон, включая финансовые институты и институциональных инвесторов.

В конце июня 2023 года Банк России разработал рекомендации3 , направленные на повышение качества методологии и развитие практики присвоения рейтингов ESG (Environmental, Social, Governance factors) в России. Эти рекомендации выступают за использование единой рейтинговой шкалы, воспроизводящей символику существующих кредитных рейтингов, от ESG-C (низкий уровень) до ESG-AAA (высокий уровень). Они предназначены как для специалистов по оценке ESG-рейтингов, так и для компаний, которые их используют, с целью сделать эти оценки более объективными, прозрачными и сопоставимыми.

Регулятор установил минимальный набор факторов, которые должны быть учтены для каждого компонента: E (окружающая среда), S (общество) и G (управление). Что касается компонента G, то регулятор рекомендует учитывать стратегическое управление компанией, систему вознаграждения ее руководителей, управление рисками, структуру собственности компании, включая коммерческую репутацию бенефициаров, доступность информации о них и систему предотвращения конфликта интересов, а также раскрытие информации. Оцениваемая компания может получить три независимых рейтинга по каждому компоненту: E, S, G. Банк России отдает предпочтение оценке ESG как глобальной услуге, отдавая приоритет рейтингам каждого компонента, а также публикации значений элементов каждого компонента. Разработка консолидированного ESG-рейтинга остается предметом дискуссий. Банк России подчеркивает важность объяснения того, как отдельные компоненты были сгруппированы вместе, а также предоставления данных о том, как были рассчитаны уровни отдельных ESG-компонентов. Соответственно, рекомендуется раскрывать рассчитанные показатели и подробную методологию сбора, обработки и взвешивания данных, группировать отдельные компоненты ESG в консолидированный ESG-рейтинг и сопровождать это подробным объяснением того, что показывает ESG-рейтинг в соответствии с методологией.

Рекомендации Банка России основаны на отчете Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO)4 от 2021 года о рейтингах ESG и данных ESG. Согласно рекомендациям Банка России, рейтинг ESG (рейтинг устойчивости) определяется как публичное независимое внешнее мнение о профиле оцениваемого предприятия (организации или эмитента) - количественных и качественных характеристиках его деятельности в области устойчивого развития - на дату присвоения рейтинга ESG, а также о его управлении и уязвимости к рискам устойчивого развития за период от одного до трех лет. Рейтинг ESG должен сочетать в себе как оценку потенциального воздействия оцениваемой компании на окружающую среду и общество, так и оценку уязвимости оцениваемой компании к рискам устойчивого развития в течение указанного периода. В контексте концепции "двойной существенности"5 эти два вида оценки оказывают взаимное влияние. Концепция "двойной существенности" обобщает ценность раскрытия информации об учете организацией факторов ESG и связанных с ними рисков и возможностей и их влиянии на финансовые результаты компании, а также информации о воздействии организации на внешний мир - окружающую среду (включая климат), социальную сферу и экономику (информация об устойчивом развитии). Согласно этой концепции, факторы ESG и связанные с ними риски и возможности с большой вероятностью приведут к изменению финансовых показателей, делая эти вопросы центром внимания акционеров и инвесторов. Однако влияние компании на окружающую среду (включая климат), социальную сферу и экономику, а также деятельность компании по достижению целей устойчивого развития имеют значение для гораздо более широкого круга заинтересованных сторон, которые также могут оказать существенное влияние на создание компанией долгосрочной стоимости.
Важно также отметить, что двойная существенность является одним из ключевых требований европейской Директивы CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive)6 . Директива по корпоративной отчетности в области устойчивого развития (Corporate Sustainability Reporting Directive, или CSRD) - это директива Европейского Союза, направленная на значительное увеличение обязательств по отчетности для компаний, подпадающих под ее действие, с целью расширения информации об устойчивом развитии, доступной пользователям. Первые обязательства по директиве вступят в силу в 2024 году Двойная существенность станет важной частью этих новых обязательств, поскольку директива требует от компаний предоставлять отчетность.

Не только информация, необходимая для понимания развития, результатов деятельности и ситуации в компании, но и информация, необходимая для понимания влияния деятельности компании на экологические, социальные вопросы и проблемы сотрудников, соблюдение прав человека, а также вопросы борьбы с коррупцией и мошенничеством. Это означает, что для всех компаний, которых касается CSRD, отчетность о двойной существенности по вопросам ESG вскоре станет обязательной по закону.

Интересно также отметить, что в данном документе рекомендаций Банка России представлены инструменты оценки выбросов парниковых газов, аналогичные тем, которые используются в Европейском Союзе, такие как Охват 1, Охват 2 и Охват 3. Например, Охват 1 относится к прямым выбросам парниковых газов из источников, принадлежащих или контролируемых отчитывающейся организацией. Например, выбросы от автопарка компании. Охват 2 относится к косвенным выбросам, связанным с энергией, при производстве закупаемой и потребляемой тепловой и электрической энергии. Охват 3 охватывает другие косвенные выбросы парниковых газов отчитывающегося предприятия (за исключением косвенных выбросов, связанных с энергией), которые происходят в цепочке создания стоимости предприятия, в том числе на стороне потребителей и поставщиков.
В течение двух-трех лет после публикации своих рекомендаций Банк России планирует следить за их применением, совершенствовать их и переиздавать по мере обновления положений, касающихся раскрытия информации об устойчивом развитии. По мере развития практики рейтингов планируется изучить целесообразность регулирования рейтингов ESG как отдельной категории - от нефинансовых рейтингов. Будущее рейтингов ESG зависит от их практического применения. Присвоение рейтингов ESG в соответствии с модельной методологией позволит сформировать тестовую выборку рейтингов ESG, на основе которой можно будет провести эконометрический анализ причинно-следственных связей с другими переменными, характеризующими деятельность рейтингуемых организаций.

Библиография:
1. Россия присоединилась к Парижскому климатическому соглашению
https://www.rbc.ru/politics/23/09/2019/5d88a9089a79475f76930863
2. Законопроект о нефинансовой публичной отчетности // https://media.rspp.ru/document/1/1/0/107455ceaeabe24b68bda19afb80627e.pdf
3. Министерство экономического развития предложило завершить работу над законопроектом о нефинансовой отчетности 31 мая 2023 г. INTERFAX.UK // https://www.interfax.ru/russia/904102
4. Информационное письмо о рекомендациях по разработке и распределению методологий рейтингов ESG (устойчивого развития) от 30 июня 2023 г. n°IN 02-05-46.
5. Рейтинги и поставщики продуктов данных по экологическим, социальным и управленческим аспектам (ESG). Заключительный отчет № FR09/21. Международная организация комиссий по ценным бумагам, 2021 г. https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD690.pdf
6. Руководство по представлению информации, связанной с климатом Европейская Комиссия Генеральный директорат по финансовой стабильности, Союзу финансовых услуг и рынков капитала Европейская Комиссия https://ec.europa.eu/finance/docs/policy/190618-climate-related-information-reporting-guidelines_en.pdf
7. ДИРЕКТИВА (ЕС) 2022/2464 ЕВРОПЕЙСКОГО ПАРЛАМЕНТА И СОВЕТА от 14 декабря 2022 года, вносящая изменения в Регламент (ЕС) № 537/2014, Директиву 2004/109/ЕС, Директиву 2006/43/ЕС и Директиву 2013/34/EU в части корпоративной отчетности в области устойчивого развития (Текст, имеющий отношение к ЕЭЗ) https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32022L2464
8. Отчет ESG RATINGS для публичных консультаций https://www.cbr.ru/Content/Document/File/144085/Consultation_Paper_17012023.pdf